LAKS PÅ BØRSEN
Vårtørken over?
Det har faktisk vært mye å juble for.
Skrevet av:
Terje Nyborg, senior porteføljforvalter i NEF Kapitalforvaltning AS
Etter en tung start på året har sjømatselskapene ligget på etterskudd av markedet gjennom hele året. De høye forventningene til sektoren ved inngangen til 2026 forsvant raskt. Hvis vi tar sjømatindeksen etter 1. juli ligger den omtrent på stedet hvil siden den bunnet ut 23. januar. Det har i praksis kun vært en marginal nedgang siden den gang. Det har imidlertid svingt mer enn som så. Etter et fall på hele 13,2 prosent i juni slo sjømatindeksen tilbake og steg 10,7 prosent i juli. Den dekket dermed inn det meste av fallet fra måneden før.
I mellomtiden har estimater stort sett blitt kuttet dag for dag, og inflasjonen på kostnadssiden har blitt betydelig mer bekymringsverdig. Fôrprisene ligger på etterskudd, så i år har det så langt vært en kostnadsforbedring, men dette vil endre seg når man utover høsten begynner å gjøre neste års innkjøp.
Frykten for en kraftig (cirka hvert 25. år) super-El Nino er også skremmende for mange når det gjelder innsatsfaktorene fiskemel og fiskeolje. Trump økte nylig tollen på norsk sjømat fra 10 prosent til 12,5 prosent og dette er selvsagt uheldig for enkelte av aktørene, men i mindre grad for de børsnoterte. SalMar har jo noe eksport til USA, mens MOWI stort sett dekker det amerikanske markedet via Chile og Canada. I så måte er Bakkafrost vinneren siden Færøyene slipper unna.
